План по дедолларизации от Олжаса Худайбергенова

Основной вопрос для Казахстана в феврале – будет ли очередная девальвация. «Существует несколько сценариев. Первый, сторонников которого практически уже нет, предполагает удержание курса тенге на текущем уровне. Второй – радикальный, это 100%-я девальвация, после которой за рубль снова будут давать пять тенге. Но это сильный удар по стране. Третий сценарий – 20%-я девальвация. Но она не поможет – рубль уже девальвировался на 100%», – рассуждает директор Центра макроэкономических исследованийОлжас Худайбергенов.

В  этой связи, по его мнению, есть смысл реализовать меры, которые снимут вопрос с повестки дня на ближайшие 5-6 лет.

«Надо ввести гарантию от Нацбанка на курсовую разницу по тенговым депозитам. Если эта мера будет действовать в 2015-2020 годах, то большая часть депозиторов перейдет обратно в тенге. Сейчас мы оцениваем долю долларовых депозитов в 95%. При введении гарантии, скорее всего, сразу в течение месяца-двух доля снизится до 45%. Через год-полтора – до 10%. Нацбанк только выиграет: когда население и юрлица сдают валюту в надежде на курсовую разницу, резервы финрегулятора растут. Прирост будет достаточно сильным – при условии сокращения доли валютных депозитов до 10% – $20-$25 млрд», – утверждает Худайбергенов.

Вторая мера – выкупить валютные кредиты и ограничить выдачу новых. Что касается третьей, то в банковской системе есть такой инструмент, как нормативы минимальных резервных требований. «Когда банк привлекает валютный депозит, 2,5% от его размера он должен перечислить в Нацбанк на свой счет. Надо, чтобы этот норматив вырос до 10%, тогда банку будет невыгодно принимать валютный депозит, и, скорее всего, ставки по ним начнут падать», – уверен эксперт. Следующая мера, по его словам, касается госсектора – когда государство говорит о доверии к тенге, о дедолларизации, оно само должно это продемонстрировать. «Госсектор не должен покупать валюту либо сдавать ту валюту, которую приобрел на инфляционных ожиданиях. Валютные займы нацкомпаний тоже надо перевести в тенге, но с обязательством, что будущую валютную выручку эти компании будут отдавать», – считает Олжас Худайбергенов. По его мнению, озвученный план позволит Нацбанку без каких-либо постоянных девальвационных ожиданий в течение каждого года постепенно девальвировать тенге в пределах 6% в год.

ПОДЕЛИТЬСЯ

Комментарии доступны только участникам клуба NB